期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達(dá)成的合約。就股票期權(quán)來說，期權(quán)的買方（權(quán)利方）通過向賣方（義務(wù)方）支付一定的費(fèi)用（權(quán)利金），獲得一種權(quán)利，即有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票或ETF 。當(dāng)然，買方（權(quán)利方）也可以選擇放棄行使權(quán)利。如果買方?jīng)Q定行使權(quán)利，賣方就有義務(wù)配合。
上證函〔2019〕2053號(hào)
各市場參與主體：
為進(jìn)一步優(yōu)化股票期權(quán)交易機(jī)制，降低期權(quán)交易成本，上海證券交易所（以下簡稱本所）將于2019年11月18日推出股票期權(quán)組合策略業(yè)務(wù)和行權(quán)指令合并申報(bào)功能?，F(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、根據(jù)《上海證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)組合策略業(yè)務(wù)指引》（上證發(fā)〔2019〕110號(hào)，以下簡稱《指引》），投資者可根據(jù)自身持倉，通過期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)向本所交易系統(tǒng)申請(qǐng)構(gòu)建或解除組合策略，實(shí)現(xiàn)保證金的減免。本所將提供6種常用組合策略（認(rèn)購牛市價(jià)差策略、認(rèn)沽牛市價(jià)差策略、認(rèn)購熊市價(jià)差策略、認(rèn)沽熊市價(jià)差策略、跨式空頭與寬跨式空頭策略）及認(rèn)購期權(quán)保證金開倉轉(zhuǎn)備兌開倉功能。單邊平倉和備兌開倉轉(zhuǎn)為保證金賣出開倉暫不實(shí)施，具體實(shí)施時(shí)間另行通知。
二、在行權(quán)日，同時(shí)持有相同標(biāo)的證券的當(dāng)日到期認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利倉的投資者，可通過提交行權(quán)指令合并申報(bào)委托，實(shí)現(xiàn)認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的同步行權(quán)，節(jié)約用于行權(quán)的資金或標(biāo)的證券占用量。
三、請(qǐng)各期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)盡快做好組合策略和行權(quán)指令合并申報(bào)功能推出的業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)控制、結(jié)算等制度和流程進(jìn)行修訂和完善，并做好投資者教育工作。
特此通知。
上海證券交易所
二○一九年十一月十五日
注：本公告內(nèi)容，以上海證券交易所網(wǎng)站發(fā)布的為準(zhǔn)。
http://www.sse.com.cn/lawandrules/guide/options/c/c_20191115_4949511.shtml
